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研究草稿 FactSet 为只读市场数据快照;内部观点、推断与预测独立维护。
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AMZN-US · 美国

Amazon 亚马逊

AWS、Trainium/Inferentia 与 AI 服务

云平台与 AI 资本开支Public Cloud 与 AI Compute自研芯片与系统平台模型、数据与 AI 平台云厂商资本开支GPU 与定制 ASIC
观点强化更新于 2026-07-10深度研究

AMZN-US 估值快照

FactSet MCP · EPS 更新 2026-08-08
最新收盘价USD 278.092026-08-10
Current Market CapLOCAL 2.96tnGlobal Prices · 2026-08-07
Daily+1.3%FactSet · 2026-08-07 → 2026-08-10
YTD+20.5%FactSet · 2025-12-31 → 2026-08-10
QTD+16.7%FactSet · 2026-06-30 → 2026-08-10
MTD+2.4%FactSet · 2026-07-31 → 2026-08-10
FY0 EPS actualUSD 7.17Company actual · 截止 2025-12-31
FY3 EPS consensusUSD 13.74Mean · 截止 2028-12-31 · n=33
FY1 Forward P/E22.51x收盘价 ÷ FY1 mean EPS
FY2 Forward P/E26.37x收盘价 ÷ FY2 mean EPS
Forward 3Y EPS CAGR24.2%FY0 actual → FY3 consensus · 3 年
EPS 路径
FY0A7.172025-12-31 · company
FY1E12.352026-12-31 · n=59
FY2E10.552027-12-31 · n=62
FY3E13.742028-12-31 · n=33

Daily / MTD / QTD / YTD 直接来自 legacy FactSet MCP 内的 Global Prices `/returns-range` endpoint,使用 FactSet `totalReturn` 并固定 `dividendAdjust=PRICE`,因此是排除股息的 price return;页面不再以 close ÷ basePrice 自行计算。FactSet 原始百分数保留用于逐项校验,页面仅将其除以 100 后格式化。无完整区间、ticker/fsymId/币种/日期不一致时显示 N/M。Current Market Cap 直接来自 Global Prices `/market-value` 的 `currentMarketValue`、security-level fsymId 与有效日期,不再以 close × shares 推导;单位为 million。FactSet 本次对 market value 返回字面 currency code `LOCAL`,页面忠实显示 LOCAL 且不推断 ISO currency,因此不同本币标的不可直接横向比较。Forward 3Y EPS CAGR = (FY3 consensus EPS ÷ FY0 actual EPS)^(1/3) − 1。FY0 与 FY3 均来自 FactSet Estimates 的 EPS 指标;actualType 可能为 company 或 broker,FY3 为 aggregate mean 且分析师覆盖通常较 FY1 少。若 EPS 非正或归一币种不一致则显示 N/M。行情与一致预期是外部数据快照,不会自动改写内部研究观点。

AWS 受益于模型与基础设施需求扩张,自研芯片提供成本控制选项;核心验证仍是高 Capex 能否带来持续云增速和利润率。

事实

AWS 增长供给释放后非线性

推断

AWS 容量上线、Anthropic/Bedrock 需求将决定观点能否进一步强化。

预测

若关键变量按期兑现,盈利与估值叙事将从单一产品扩展至平台或产业协同。

单一标的研究框架

产业链定位、利润池、盈利传导、验证顺序与证伪条件

内部框架 · AI Research
01 · 公司定位

下游 · 云平台与 AI 资本开支

AWS、Trainium/Inferentia 与 AI 服务

02 · 利润池

公司赚什么钱

AI 基础设施容量、自研芯片和云/软件分发能力所形成的收入与成本优势。

03 · 盈利传导

从需求到 EPS

AI Capex → 可售算力与产品采用 → 云/广告/软件收入 → 折旧、利润率与 FCF。

04 · 验证顺序

先验证什么

  1. Capex 与新增容量
  2. AI 产品采用及云收入
  3. 折旧、利润率与自由现金流
05 · 节奏判断

兑现与期权分层

把资本开支、容量上线和商业化分阶段跟踪,避免以投入规模替代回报验证。

06 · 证伪条件

什么会打破逻辑

Capex 回报滞后、自研芯片 adoption 与云竞争

框架来自内部产业链资料的分析结构,不作为最新数值来源;市场数据与一致预期仍以 FactSet 快照为准。

观点版本记录

保留每次边际变化,而非覆盖旧结论

强化

AWS 受益于模型与基础设施需求扩张,自研芯片提供成本控制选项;核心验证仍是高 Capex 能否带来持续云增速和利润率。

维持

需求可见度改善,但关键产品验证和供给节奏仍需跟踪。

新建

建立公司卡片与核心跟踪指标。