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研究草稿 FactSet 为只读市场数据快照;内部观点、推断与预测独立维护。
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CEG-US · 美国

Constellation Energy Constellation Energy

核电与无碳、可靠电力供应

发电、电网、配电与热管理发电、燃机与备用动力电力、液冷与数据中心容量云厂商资本开支
持续跟踪更新于 2026-08-03深度研究

CEG-US 估值快照

FactSet MCP · EPS 更新 2026-08-08
最新收盘价USD 270.432026-08-10
Current Market CapLOCAL 95.82bnGlobal Prices · 2026-08-10
Daily+0.2%FactSet · 2026-08-07 → 2026-08-10
YTD-23.4%FactSet · 2025-12-31 → 2026-08-10
QTD+8.9%FactSet · 2026-06-30 → 2026-08-10
MTD+2.9%FactSet · 2026-07-31 → 2026-08-10
FY0 EPS actualUSD 9.39Company actual · 截止 2025-12-31
FY3 EPS consensusUSD 17.04Mean · 截止 2028-12-31 · n=16
FY1 Forward P/E22.77x收盘价 ÷ FY1 mean EPS
FY2 Forward P/E20.40x收盘价 ÷ FY2 mean EPS
Forward 3Y EPS CAGR22.0%FY0 actual → FY3 consensus · 3 年
EPS 路径
FY0A9.392025-12-31 · company
FY1E11.882026-12-31 · n=19
FY2E13.262027-12-31 · n=19
FY3E17.042028-12-31 · n=16

Daily / MTD / QTD / YTD 直接来自 legacy FactSet MCP 内的 Global Prices `/returns-range` endpoint,使用 FactSet `totalReturn` 并固定 `dividendAdjust=PRICE`,因此是排除股息的 price return;页面不再以 close ÷ basePrice 自行计算。FactSet 原始百分数保留用于逐项校验,页面仅将其除以 100 后格式化。无完整区间、ticker/fsymId/币种/日期不一致时显示 N/M。Current Market Cap 直接来自 Global Prices `/market-value` 的 `currentMarketValue`、security-level fsymId 与有效日期,不再以 close × shares 推导;单位为 million。FactSet 本次对 market value 返回字面 currency code `LOCAL`,页面忠实显示 LOCAL 且不推断 ISO currency,因此不同本币标的不可直接横向比较。Forward 3Y EPS CAGR = (FY3 consensus EPS ÷ FY0 actual EPS)^(1/3) − 1。FY0 与 FY3 均来自 FactSet Estimates 的 EPS 指标;actualType 可能为 company 或 broker,FY3 为 aggregate mean 且分析师覆盖通常较 FY1 少。若 EPS 非正或归一币种不一致则显示 N/M。行情与一致预期是外部数据快照,不会自动改写内部研究观点。

美国最大核电运营平台可受益于 AI data-center 对 24/7 clean power 的需求,但价值实现取决于电价、容量、合同结构、机组利用率、监管和资本配置。

事实

Clean baseload 兑现可售 MWh × price × capacity factor × FCF

推断

数据中心长期电力协议、核电延寿/增容和清洁电力溢价将决定观点能否进一步强化。

预测

若关键变量按期兑现,盈利与估值叙事将从单一产品扩展至平台或产业协同。

单一标的研究框架

产业链定位、利润池、盈利传导、验证顺序与证伪条件

内部框架 · AI Research
01 · 公司定位

下游 · 发电、电网、配电与热管理

核电与无碳、可靠电力供应

02 · 利润池

公司赚什么钱

发电设备、电网接入、中低压配电、UPS/BBU、机柜与 HVAC/液冷构成的可用 MW 价值链。

03 · 盈利传导

从需求到 EPS

AI 容量计划 → 电力/施工许可与订单 → 产能、交期和交付 → margin、service 与现金流。

04 · 验证顺序

先验证什么

  1. 已获电力与客户订单
  2. 产能、供应链和项目进度
  3. 收入确认、margin 与经营现金流
05 · 节奏判断

兑现与期权分层

公告 MW、backlog 和实际交付不可混用;长交期能见度同时带来取消、成本和执行风险。

06 · 证伪条件

什么会打破逻辑

电价回落、核电停机、监管政策、项目资本开支与并购整合

框架来自内部产业链资料的分析结构,不作为最新数值来源;市场数据与一致预期仍以 FactSet 快照为准。

观点版本记录

保留每次边际变化,而非覆盖旧结论

跟踪

美国最大核电运营平台可受益于 AI data-center 对 24/7 clean power 的需求,但价值实现取决于电价、容量、合同结构、机组利用率、监管和资本配置。

维持

需求可见度改善,但关键产品验证和供给节奏仍需跟踪。

新建

建立公司卡片与核心跟踪指标。