AIAI 半导体研究终端
研究草稿 FactSet 为只读市场数据快照;内部观点、推断与预测独立维护。
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MPWR-US · 美国

Monolithic Power Systems 芯源系统

高密度电源管理与 point-of-load

AI 电源半导体与功率转换Power Management、POL 与 VRMAI 电源半导体MLCC 与 AI 电源完整性
观点强化更新于 2026-07-12深度研究

MPWR-US 估值快照

FactSet MCP · EPS 更新 2026-08-08
最新收盘价USD 1,381.102026-08-10
Current Market CapLOCAL 67.87bnGlobal Prices · 2026-08-10
Daily-1.5%FactSet · 2026-08-07 → 2026-08-10
YTD+52.4%FactSet · 2025-12-31 → 2026-08-10
QTD-0.1%FactSet · 2026-06-30 → 2026-08-10
MTD-3.2%FactSet · 2026-07-31 → 2026-08-10
FY0 EPS actualUSD 17.77Company actual · 截止 2025-12-31
FY3 EPS consensusUSD 39.40Mean · 截止 2028-12-31 · n=7
FY1 Forward P/E50.86x收盘价 ÷ FY1 mean EPS
FY2 Forward P/E39.67x收盘价 ÷ FY2 mean EPS
Forward 3Y EPS CAGR30.4%FY0 actual → FY3 consensus · 3 年
EPS 路径
FY0A17.772025-12-31 · company
FY1E27.152026-12-31 · n=14
FY2E34.822027-12-31 · n=14
FY3E39.402028-12-31 · n=7

Daily / MTD / QTD / YTD 直接来自 legacy FactSet MCP 内的 Global Prices `/returns-range` endpoint,使用 FactSet `totalReturn` 并固定 `dividendAdjust=PRICE`,因此是排除股息的 price return;页面不再以 close ÷ basePrice 自行计算。FactSet 原始百分数保留用于逐项校验,页面仅将其除以 100 后格式化。无完整区间、ticker/fsymId/币种/日期不一致时显示 N/M。Current Market Cap 直接来自 Global Prices `/market-value` 的 `currentMarketValue`、security-level fsymId 与有效日期,不再以 close × shares 推导;单位为 million。FactSet 本次对 market value 返回字面 currency code `LOCAL`,页面忠实显示 LOCAL 且不推断 ISO currency,因此不同本币标的不可直接横向比较。Forward 3Y EPS CAGR = (FY3 consensus EPS ÷ FY0 actual EPS)^(1/3) − 1。FY0 与 FY3 均来自 FactSet Estimates 的 EPS 指标;actualType 可能为 company 或 broker,FY3 为 aggregate mean 且分析师覆盖通常较 FY1 少。若 EPS 非正或归一币种不一致则显示 N/M。行情与一致预期是外部数据快照,不会自动改写内部研究观点。

靠近 accelerator 的高密度电源管理具有高内容量,客户集中和替代是核心风险。

事实

框架定位高密度电源管理与 point-of-load

推断

AI accelerator 电源内容量将决定观点能否进一步强化。

预测

若关键变量按期兑现,盈利与估值叙事将从单一产品扩展至平台或产业协同。

单一标的研究框架

产业链定位、利润池、盈利传导、验证顺序与证伪条件

内部框架 · AI Research
01 · 公司定位

上游 · AI 电源半导体与功率转换

高密度电源管理与 point-of-load

02 · 利润池

公司赚什么钱

机柜级 800VDC、Power Rack、PSU/BBU/DC busway,板级 IBC/POL/VRM,以及 Si/SiC/GaN、控制 IC 与保护器件的分层价值池。

03 · 盈利传导

从需求到 EPS

机柜功率密度 × 架构位置 × 单机内容量 × 平台 design-in → 出货与产品 mix → 毛利率、现金流与 EPS。

04 · 验证顺序

先验证什么

  1. 架构选择、安全认证与平台 design-in
  2. 效率、功率密度、可靠性与量产良率
  3. PSU/BBU/模块出货、AI 收入纯度、margin 与现金
05 · 节奏判断

兑现与期权分层

800VDC 路线图、产品能力、客户认证和 confirmed revenue 必须分开;同时剔除汽车、工业及消费电子周期对集团 EPS 的干扰。

06 · 证伪条件

什么会打破逻辑

客户集中、估值与方案替代

框架来自内部产业链资料的分析结构,不作为最新数值来源;市场数据与一致预期仍以 FactSet 快照为准。

观点版本记录

保留每次边际变化,而非覆盖旧结论

强化

靠近 accelerator 的高密度电源管理具有高内容量,客户集中和替代是核心风险。

维持

需求可见度改善,但关键产品验证和供给节奏仍需跟踪。

新建

建立公司卡片与核心跟踪指标。