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AI PSU 与高压直流架构提升高效功率器件价值量，但汽车和工业库存仍影响盈利。

靠近 accelerator 的高密度电源管理具有高内容量，客户集中和替代是核心风险。

高功率数据中心扩大电源与控制内容，但多元工业业务令 AI 弹性低于纯度更高的同业。

AI 基础设施提供增量，但成熟节点扩产回报仍由广泛工业需求和价格纪律决定。

AI power 与 timing 提供组合机会，但 FY0 亏损使 CAGR 与传统 P/E 不具可比性。

高效电源架构提供 AI 期权，但当前盈利仍更受汽车和工业功率周期影响。

SiC/GaN 与电源管理具备 AI 相关性，但汽车工业下行决定近期盈利底部。

高频高效 GaN 具备 AI PSU 期权，但 FY0-FY3 仍为亏损，商业化和融资风险高。

高功率 accelerator 提升 48V、IBC 与芯片近端供电的功率密度价值，但产品能力必须经过平台 design-in、量产收入和 margin 验证。

AI server PSU 与 power shelf 受益于机柜功率密度升级，但集团产品组合较广，需以 AI power 收入、客户认证、产品 mix 与毛利率验证真实弹性。