AIAI 半导体研究终端
研究草稿 FactSet 为只读市场数据快照;内部观点、推断与预测独立维护。
MA
MRVL-US · 美国

Marvell 迈威尔科技

定制 ASIC、DSP 与数据中心互连

算力与互连芯片定制 ASIC 与设计服务CXL、SerDes 与芯片互连GPU 与定制 ASIC800G 至 3.2T 光通信
观点强化更新于 2026-07-12深度研究

MRVL-US 估值快照

FactSet MCP · EPS 更新 2026-08-08
最新收盘价USD 208.562026-08-10
Current Market CapLOCAL 182.65bnGlobal Prices · 2026-08-10
Daily-4.6%FactSet · 2026-08-07 → 2026-08-10
YTD+145.4%FactSet · 2025-12-31 → 2026-08-10
QTD-30.0%FactSet · 2026-06-30 → 2026-08-10
MTD+11.2%FactSet · 2026-07-31 → 2026-08-10
FY0 EPS actualUSD 2.84Company actual · 截止 2026-01-31
FY3 EPS consensusUSD 9.16Mean · 截止 2029-01-31 · n=21
FY1 Forward P/E51.46x收盘价 ÷ FY1 mean EPS
FY2 Forward P/E33.39x收盘价 ÷ FY2 mean EPS
Forward 3Y EPS CAGR47.8%FY0 actual → FY3 consensus · 3 年
EPS 路径
FY0A2.842026-01-31 · company
FY1E4.052027-01-31 · n=34
FY2E6.252028-01-31 · n=36
FY3E9.162029-01-31 · n=21

Daily / MTD / QTD / YTD 直接来自 legacy FactSet MCP 内的 Global Prices `/returns-range` endpoint,使用 FactSet `totalReturn` 并固定 `dividendAdjust=PRICE`,因此是排除股息的 price return;页面不再以 close ÷ basePrice 自行计算。FactSet 原始百分数保留用于逐项校验,页面仅将其除以 100 后格式化。无完整区间、ticker/fsymId/币种/日期不一致时显示 N/M。Current Market Cap 直接来自 Global Prices `/market-value` 的 `currentMarketValue`、security-level fsymId 与有效日期,不再以 close × shares 推导;单位为 million。FactSet 本次对 market value 返回字面 currency code `LOCAL`,页面忠实显示 LOCAL 且不推断 ISO currency,因此不同本币标的不可直接横向比较。Forward 3Y EPS CAGR = (FY3 consensus EPS ÷ FY0 actual EPS)^(1/3) − 1。FY0 与 FY3 均来自 FactSet Estimates 的 EPS 指标;actualType 可能为 company 或 broker,FY3 为 aggregate mean 且分析师覆盖通常较 FY1 少。若 EPS 非正或归一币种不一致则显示 N/M。行情与一致预期是外部数据快照,不会自动改写内部研究观点。

定制计算和高速互连形成同一客户价值链,项目 ramp 与客户集中是盈利斜率的核心。

事实

框架定位定制 ASIC、DSP 与数据中心互连

推断

ASIC 项目量产、光电 DSP 升级将决定观点能否进一步强化。

预测

若关键变量按期兑现,盈利与估值叙事将从单一产品扩展至平台或产业协同。

单一标的研究框架

产业链定位、利润池、盈利传导、验证顺序与证伪条件

内部框架 · AI Research
01 · 公司定位

上游 · 算力与互连芯片

定制 ASIC、DSP 与数据中心互连

02 · 利润池

公司赚什么钱

加速器、CPU、互连与系统平台的单位价值量,以及软件和生态带来的平台黏性。

03 · 盈利传导

从需求到 EPS

模型与 Token 负载 → 计算/互连需求 → 平台份额与 ASP → 毛利率与 EPS。

04 · 验证顺序

先验证什么

  1. 客户平台导入与量产
  2. 系统交付及软件采用
  3. 份额、ASP 与毛利兑现
05 · 节奏判断

兑现与期权分层

区分产品发布、客户验证和规模收入三个阶段,避免把路线图直接等同于当期 EPS。

06 · 证伪条件

什么会打破逻辑

项目延迟、客户集中与竞争

框架来自内部产业链资料的分析结构,不作为最新数值来源;市场数据与一致预期仍以 FactSet 快照为准。

观点版本记录

保留每次边际变化,而非覆盖旧结论

强化

定制计算和高速互连形成同一客户价值链,项目 ramp 与客户集中是盈利斜率的核心。

维持

需求可见度改善,但关键产品验证和供给节奏仍需跟踪。

新建

建立公司卡片与核心跟踪指标。